Все
разделы

Публикации

Еженедельный обзор мировых массмедиа за 10–14 августа 2015 года

В центре внимания зарубежных медиа: Грецию спасли в третий раз, американские банки боятся Китая, новые правила в инвестбанках, оценки развития экономики Венесуэлы.

Грецию спасли в третий раз

Греция ожидает третьего пакета помощи, который позволит ей выплатить на этой неделе €3,2 млрд в пользу Европейского центрального банка (ЕЦБ) и избежать дефолта, а также облегчит финансирование ее растущего долга, который в настоящее время уже превышает €315 млрд. С другой стороны, новый пакет помощи потребует от Греции серьезных ограничений.

В пятницу, 14 августа 2015 года, министры финансов стран Еврозоны поддержали предоставление Греции третьего пакета помощи, передает New York Times. Ранее в тот же день сделка была одобрена в Афинах. Греция получит €86 млрд, или $95 млрд, в течение ближайших трех лет.

Как пишет Wall Street Journal, сделка положила конец трудным переговорам между греческим правительством и его кредиторами, то есть правительствами других стран Еврозоны и Международным валютным фондом (МВФ). Переговоры длились больше полугода, и в течение этого времени валютный союз был близок к распаду как никогда за все шесть лет греческого долгового кризиса.

Кредиторы потребуют от Греции введения жестких ограничений расходов, повышения налогов и внедрения изменений в управлении экономикой.

Немецкие критики нового договора пока не очень довольны проведенной работой в сфере предоставления гарантий трансформации греческой экономики. Они также не уверены в том, что деньги, полученные от приватизации государственных активов, таких как порты и аэропорты, будут использоваться преимущественно для выплаты долгов. По словам Йенса Спана, заместителя министра финансов Германии, Германия не единственная страна, которая до сих пор сомневается.

Существенное сокращение бюджета, которое придется выполнить Греции в обмен на новую помощь, возможно, создаст проблемы для экономики страны и ее граждан. Программа помощи повлечет сокращение греческого валового продукта (ВВП) на 2,3% в 2015 году. В 2016 году сокращение ВВП составит 1,3%. Кроме того, сделка предполагает, что акционеры греческих проблемных кредитных организаций, а также младшие кредиторы и держатели облигаций с преимущественным правом требования, понесут убытки до рекапитализации этих организаций. Это, скорее всего, повысит неопределенность в финансовом секторе, уже страдающем от контроля над движением капитала, который вряд ли будет отменен в ближайшее время.

Еще одним поводом для беспокойства таких стран, как Германия, является то, что президент Греции Алексис Ципрас может не сохранить свою власть в течение времени, которое необходимо для реализации согласованных условий сделки, например в случае досрочных выборов. Возмущение жителей Греции диктатом остальных стран Еврозоны остается сильным.

МВФ долгое время придерживался пессимистичных взглядов на перспективы греческой экономики и сомневался в способности этой страны выплачивать долги. Поэтому МВФ отказывался предоставлять стране новые кредиты до тех пор, пока другие страны Еврозоны не примут меры, направленные на снижение греческого долгового бремени, которое в ближайшее время превысит 200% ВВП.

Американские банки боятся Китая

По данным USA Today, американский банковский сектор не имеет большой выручки в Китае; тем не менее, американские банки имеют основания опасаться негативных тенденций в китайской экономике, которые наблюдаются в последнее время.

В частности, организации опасаются, что замедление китайской экономики может заставить Федеральную резервную систему США (ФРС) отложить повышение ключевых процентных ставок на неопределенное время. Это способно оказать на банки существенное негативное влияние, поскольку банковский сектор уже давно с нетерпением ждет повышения.

Таким образом, ожидания в отношении доходов американских банков на 2016 год в ближайшее время могут снизиться.

Аналитики Bank of America Эрика Наяриан и Ибрагим Пунавала считают, что доходы банков в расчете на акцию могут сократиться на 10–15%, если ФРС не повысит ставки до конца 2016 года. По их словам, повышение ставок представляет собой один из основных факторов роста курса акций американских финансовых организаций.

Между тем, прямое влияние китайской экономики на результаты деятельности американских банков минимально. По оценкам аналитиков, наибольшим это влияние может быть для Citigroup — его доходы могут снизиться на 1,2%. Для JPMorgan Chase аналогичная оценка составляет 0,7%.

Китай ослабил свою валюту, пытаясь стимулировать экспорт. Действия центрального банка Китая вызвали опасения, что китайская экономика замедлилась сильнее, чем ожидалось.

Новые правила в инвестбанках

Daily Mail рассказывает о новых правилах поведения сотрудников инвестиционных банков в Великобритании, которые были приняты в последнее время в связи с большим числом скандалов в отрасли.

Банкирам запретили использовать личные телефоны на работе, писать матерные слова в электронных письмах, а также общаться с конкурентами. После многомиллионных штрафов за манипуляции с международной межбанковской процентной ставкой LIBOR, а также с валютными курсами, финансовым организациям пришлось ужесточить правила поведения в офисе для сотрудников с целью улучшения своей деловой репутации.

По данным Daily Mail, меры, направленные на спасение имиджа отрасли, могут выйти боком инвестиционным банкам, поскольку они будут способствовать оттоку квалифицированных работников из банковской сферы. Многим опытным банкирам перестала нравиться их работа. Некоторые сотрудники уже покинули свои рабочие места из-за новых ограничений. По словам одного из трейдеров, наиболее частой жалобой является то, что раньше работа была веселой, а теперь многие стали параноиками, и никто точно не знает, в чем заключаются правила.

Скандал вокруг LIBOR разгорелся в 2012 году, когда Barclays признал, что его трейдеры манипулировали процентными ставками с выгодой для себя, а также с целью создания видимости стабильности их компании. Тогда банк был оштрафован на 300 млн фунтов стерлингов британскими и американскими регуляторами. После этого другие инвестиционные банки, включая UBS, Deutsche Bank, Lloyds и Royal Bank of Scotland, были оштрафованы на миллионы фунтов стерлингов за аналогичные нарушения. В ноябре 2014 года пять банков выплатили в общей сложности 2 млрд фунтов стерлингов в пользу Управления финансового надзора Великобритании и Комиссии по фьючерсной биржевой торговле США за манипулирование валютными курсами.

Инвестиционным банкам не только пришлось заплатить огромные штрафы. В начале августа 2015 года бывший трейдер UBS и Citigroup Том Хайес стал первым банкиром, которого обвинили в манипулировании ставкой LIBOR и приговорили к 14 годам тюремного заключения. Другой банкир, имя которого пока не раскрывается, недавно признался в манипулировании LIBOR; судебные разбирательства по аналогичным обвинениям до конца этого года ожидают еще 11 человек. Как недавно стало известно, трейдеры различных банков, включая UBS и Citigroup, обменивались шутливыми электронными письмами, в которых они обещали друг другу бутылки шампанского в обмен на выгодные ставки.

Для того чтобы избежать подобных открытий в будущем, финансовые организации начали читать электронную почту своих сотрудников и мгновенные сообщения, а также установили фильтры на использование матерных слов. Теперь банкиры боятся оказаться уличенными в неподобающем поведении и используют WhatsApp. Это заставляет некоторые финансовые компании запрещать пользование мобильными телефонами на работе.

Оценки развития экономики Венесуэлы

Правительство президента Венесуэлы Николаса Мадуро перестало публиковать значения таких показателей, как инфляция, внешнеторговое сальдо, ВВП в декабре 2014 года, после того как инфляция в годовом исчислении превысила 68%. Как пишет Wall Street Journal, это заставило некоторых экономистов и аналитиков разработать свои индикаторы.

По подсчетам исследовательской группы Cenda, офис которой находится в Каракасе, в июне 2015 года цены на продовольствие в Венесуэле выросли на 20% по сравнению с предыдущем месяцем, что стало максимальным месячным приростом за последние 15 лет. Корнеплоды подорожали на 32%, мясо — на 22%, бобы — на 130%. Покупательская сила падает: для того чтобы купить продукты питания на месяц, теперь необходимы три минимальные зарплаты. Cenda отслеживает цены на 60 важнейших продуктов питания, и оценки этой организации стали основным источником статистики в условиях отказа правительства от публикации официальных данных.

По оценкам финансового аналитика и блогера Мигеля Октавио, за последние девять месяцев цены в Венесуэле выросли вчетверо. Для оценки темпов роста цен он разработал специальный индекс — Hyperinflated Arepa Index. Подобные оценки также в некоторой степени заполняют информационный пробел.

По словам бывшего директора МВФ Клаудио Лозера, Латинская Америка всегда имела больше проблем с инфляцией, чем любой другой регион мира. По оценкам Barclays, в этом году уровень инфляции в странах Латинской Америки втрое превысит значение данного показателя в развивающихся странах. Бразильская инфляция достигла 12-летнего максимума: в июле она составила в годовом исчислении 9,6%. В соседнем Уругвае уровень инфляции составляет 8,5%, что существенно выше его целевой зоны 3–7%.

Конечно, странам Латинской Америки еще далеко до некоторых африканских государств. Например, в Боливии в 1985 году инфляция составила 20 000%. Однако, по мнению Лозера, недостаточная прозрачность официальных данных в Аргентине и Венесуэле является последним средством создания альтернативной реальности.

Из-за экономического кризиса и снижения цен на главный экспортный товар Венесуэлы — нефть страна задолжала миллиарды долларов за импорт, который охватывает широкий ряд товаров, от продуктов питания до компонентов для автопроизводства. Согласно недавним оценкам, в ближайшие пять лет страну ожидает дефолт по суверенному долгу с вероятностью 98%, сообщали специалисты Barclays.

В Венесуэле установлены ценовые ограничения для таких важнейших товаров повседневного спроса, как молоко и моющие средства. Однако из-за нехватки этих товаров многие жители и компании покупают их по регулируемым ценам, а затем перепродают. Это дополнительно осложняет оценку инфляции.

Кира Аккерман