Все
разделы

Публикации

Греческие проблемы ушли на второй план, что за люди на нефтегазовой трубе, сколько стоят $100 в США

Сегодня в блогах: Сергей Журавлев, Константин Сонин, Николай Кащеев, Андрей Нальгин, Мэтт Иглесиас, Эзра Клейн, Эд Ярдени, Яков Миркин, Скотт Самнер, Андрей Нечаев, Максим Авербух, Елена Холодни.

Сергей Журавлев:

Банки: время жиреть, и время тощать...

Несколько графиков в дополнение к ремарке предыдущей записи о неплатежах и убытках в банковском секторе, как обычно – без какой-либо морали и предсказательных заключений. Спустя полгода после валютного шока и последовавшего за ним «набега на банки», ситуация тут выглядит не то, чтобы критично, но все еще довольно уныло.

1. Сжатие кредита. Кредит физлицам быстро сжимался, и до мая темпы этого сжатия нарастали, достигнув примерно 10%/год. Расширение кредита предприятиям также приостановилось к началу лета. Некоторое оживление корпоративного кредитования в начале года отражало просто замещение внешнего долга внутренним валютным. Для выдачи этих кредитов банки рефинансировались из валютных резервов ЦБ через сделки валютного репо и по иным каналам. В последние месяцы острота погашения внешнего долга временно спала. Соответственно, пришла и стагнация корпоративного кредитования.

2. Заоблачные ставки отражают неопределенность экономической ситуации. Ставки конечным заемщикам, невзирая на снижение ключевой ставки ЦБ почти к докризисному уровню, остаются значительно выше докризисных и в общем не показывают тенденции к снижению. Соответственно, и ставки по депозитам, примерно дублирующие движение ключевой ставки (со второй декады мая по третью декаду июня они колебались в среднем вокруг 11,5%/год), существенно превышают ожидаемую в прогнозах ЦБ инфляцию (она в годовом выражении должна опуститься к середине будущего года ниже 7%).

3. Давно не виданный приток вкладов. Естественной реакций на привлекательные реальные ставки, а также на неблагоприятные условия для крупных покупок и вложений в недвижимость, стал рост банковских вкладов населения – темпами, которые не видели уже два последних года. Что собираются делать банки с привлеченными деньгами, не вполне понятно. Но, по крайней мере, потребность в рефинансировании ЦБ быстро сокращается, что в принципе высвобождает для иных целей используемые банками залоги из ломбардного списка.

По прогнозу ЦБ, он уменьшит свой кредит банкам в течение года в интервале от 1,6 до 3,5 млрд. рублей, в зависимости от бюджетной ситуации и объема интервенций. Из них от 0,5 до 0,8 трлн. рублей снижения задолженности банков по операциям рефинансирования ЦБ компенсируют дополнительный вброс ликвидности за счет покупки валюты в резервы.

4. Капитал тает. Прибыль на протяжении последних месяцев держится возле нуля, что отражает как быстрорастущие отчисления в резервы на покрытие потерь по невозвращенным ссудам, так и падение доходов от текущей операционной деятельности банков. По-видимому, реальная декапитализация банковского сектора, частично прикрываемая ослаблением регулятивных требований, может быть значительно глубже.

5. Несмотря на быстрый рост необслуживаемых ссуд (NPL), их уровень пока существенно далек от тех, которые достигались в крупнейших системных банковских кризисах в развивающихся странах, включая и Россию в августе 1998 года. Правда, в развитых странах уровень необслуживаемых ссуд, интерпретируемый аналитиками как системный кризис, обычно бывал существенно ниже, при этом их отличала повышенная «дороговизна» и длительность преодоления последствий системных банковских кризисов.

Расширение кредита в предкризисное пятилетие (9%/годовых в отношении к ВВП в 2010–2014 годах) также не дотягивало до простейшего определения банковского бума аналитиками МВФ (три года в среднем выше 10% годового прироста в отношении к расширению ВВП), по оценкам которых 30% системных банковских кризисов вызвались предшествовавшим бумом кредитования, или следовало за ним. В трехлетний период бума 2006–2008 годов, предварявшего предыдущий банковский кризис в России (аналитики МВФ оценивают его как пограничное состояние) отношение внутренний кредит частному сектору/ВВП расширялось средним темпом почти втрое большим – около 23%/год.

В тоже время в межкризисный период наблюдались признаки перегрева кредитного рынка в части розничных операций: существенное опережение темпом прироста долга физлиц роста доходов населения; (б) большая и быстрорастущая доля платежей по основному долгу и процентам в доходах населения, приближающаяся к 20% (это больше 16–17%, предварявших кризис «плохих ссуд» 2008–2009 годов и значительно больше соответствующего показателя для, как считается, перегруженного долгом населения США накануне «ипотечного» кризиса. Для сравнения можно упомянуть также банковский кризис первой половины 2000-х в Южной Корее с примерно схожими показателями развития розничного кредитования.

Константин Сонин:

Коротко о главном

Главным экономическим событием в эти дни является резкое падение китайского фондового рынка. Не комментируя, выкладываю картинку из подробной колонки Нейла Ирвайна в NYT – очевидно, что лопается (и, возможно, еще далеко до конца) мощный пузырь на фондовом рынке, но будут ли у этого какие-то серьезные последствия – пока непонятно. Прошлый пузырь был больше, но наступил не «конец роста» (как в Японии в конце 1980-х), а всего лишь некоторое замедление.

Global stocks is MSCI World Index of developed world stocks. Shaded area covers U.S. recession and financial crisis

Николай Кащеев:

Then they were... two

На самом деле, больше. Вот теперь Шеньзень потянул за собой хорошо за галстук Хансен. Большая китайская проблема. Говорят, повторяют шаг в шаг 1929 год. Ну что ж, copycats – так copycats.

Андрей Нальгин:

Об отскоке дохлой панды

Катастрофа на китайском фондовом рынке добралась до России. Центробанку пришлось успокаивать и объяснять, что само по себе можно считать фактором недоверия. Наш мегарегулятор за последний год много раз показывал, что его руководство ничего не смыслит в экономике оптимизм нужно делить на 10, а пессимизм – удваивать.

Как бы то ни было, на тревожных новостях из Китая подняли себе капитал (социальный, конечно) немало блоггеров. Особенно тех, кто еще месяц назад не знали, где находится Шанхайская фондовая биржа. Но сегодня для них черный четверг. Индекс Shanghai Composite на торгах 9 июля вырос на 5,8% и составил 3709,33 пункта. Это максимальный дневной рост с 2009 года, передает РБК.

На этом позитивном известии воспрянули все развивающиеся рынки, да и рубль почувствовал некоторую твердость по отношению к доллару. Надолго ли?

Основная проблема китайского фондового рынка не в том, что там надулся «пузырь». А в том, что там возникла пираМММида, в основании которой десятки миллионов розничных инвесторов, игравших на заемные средства. За короткий срок в КНР возникла целая индустрия маржинального кредитования азартных игроков, с легкостью подставлявшая кредитные плечи доверчивому населению. Пятикратный всплеск объемов маржинальных ссуд за последние 12 месяцев помог Шанхайскому индексу подрасти более чем на 150% к середине июня того года.

Такой бурный рост поддерживался только за счет втягивания в спекуляции все новых и новых игроков, прибегавших к заемному финансированию. Но кредитное плечо имеет неприятное свойство: когда подъем заканчивается, движение вспять идет более быстрыми темпами, чем предыдущий бум.

Хуже всего то, что никто не знает, каков же реальный объем маржинального кредитования и, соответственно, спекулятивного навеса на рынке. Этот рынок в КНР на 90% теневой и непрозрачный. Доверия к цифрам, называемым китайскими регуляторами, нет. Экспертные оценки превосходят их в несколько раз. Впрочем, сейчас появляются признаки того, что реальность еще хуже, и консенсус экспертов преуменьшает действительные цифры еще минимум на треть.

Это означает, что падение рынка находится далеко не в конце пути.

Борясь с обвалом, китайские власти пошли на крайние меры. С одной стороны, это неплохо, так как дает понять, что регулятор не остановится ни перед чем, чтобы унять панику и навести порядок. С другой, административные запреты барьеры раз доказывали свою неэффективность. Вряд ли нынешний прецедент станет исключением.

Скажем, обойти запрет на продажу акций можно через кредит. Владелец крупного пакета акций берет короткую ссуду под залог небольшой его доли, укладывающейся в ограничения, «не возвращает» кредит, бумаги переходят к новому собственнику-кредитору, который вполне законно продает их на бирже. Да, без дисконта старому владельцу не обойтись, но кто сказал, что на отвесно падающем рынке он выручил бы больше?

Словом, имеется достаточно оснований полагать, что сегодняшний рекордный рост на бирже в Шанхае – вид классического отскока дохлой кошки. Или – с учетом национального колорита – панды. Небольшая коррекция перед новым раундом снижения котировок.

Зайдет ли рыночная ситуация дальше наказания спекулянтов и преподания урока населению?

Не исключено. По некоторым оценкам, частных инвесторов в Китае сейчас уже 90 млн. человек, это даже больше, чем число членов Компартии. Это довольно солидная социальная база для недовольства. Последует ли за революцией зонтиков какая-нибудь революция мелких акционеров очень интересный вопрос.

И я не знаю, кто сейчас может дать на него верный ответ.

Но китайские власти к такому развитию событий готовятся.

Мэтт Иглесиас:

Чему может научить крах японской биржи 1990-го года в ситуации с китайскими биржами?

Два десятилетия большая азиатская экономика стремительно растет, обгоняет Германию – крупнейшего в мире экспортера, и становится второй по величине экономикой в мире. Рост обеспечивают большой сектор производства и крупное сальдо торгового баланса (хотя звучат обвинения в манипуляциях). Американцы боятся отстать. Фондовый рынок растет, он парит так высоко, что может упасть и врезаться в землю.

Звучит знакомо? Я описываю ситуацию с великим крушением японского индекса Nikkei 225 в 1990 году. Этот исторический эпизод помогает правильно оценить текущий обвал фондового рынка в Китае.

Япония пострадала массово, но Америка осталась в порядке. После пика 38916 пунктов в конце 1989 года, основной японский фондовый рынок начал падение. Как вспоминает Вацлав Смил (Vaclav Smil), «показатель был ниже 25 000 в ноябре 1990 года (потери почти на 40% в 1990 году). Первый провал ниже 20000 пришелся на март 1992 года; уровень 15000 был пройден в июне 1995 года, скольжения ниже 10000 – в сентябре 2001 года».

Это было связано с плохой экономической ситуацией в Японии, которая пострадала в «потерянное десятилетие», пройдя ноль после экономического роста 1990-х. Но предположим, что вы – американец, следящий в 1990 году за бойней на азиатских финансовых рынках и волнующийся за свою семью… Экономический коллапс в гигантской азиатской экономике не обязательно огромная проблема для США.

Mark Perry

На самом деле, в то время как в Японии была стагнации, США переживали лучшее десятилетие с 1960 года. Япония начала снова расти (на душу населения) в 2000-х годах, но США никогда не повторяли тот рост, который прошла экономика страны во время кризиса в Японии.

Все это означает, что даже если крах китайского фондового рынка оказывается предвестником очень плохих новости для китайской экономики, это не обязательно станет серьезной проблемой для типичного американца. Общий объем экспорта США в Китай, например, только 0,7% американского ВВП. Это значит, что экономический рост в Китае не особенно важен для американских компаний.

Эзра Клейн:

11 фактов о китайском фондовом рынке

1). За месяц падения китайский фондовый рынок потерял треть стоимости.

В среду индекс Shanghai Composite потерял 5,9%, потери за месяц составили 32%. Это очень много. Акции чуть выросли в четверг, на фоне действий правительства КНР.

2) Бум китайского фондового рынка построен в долг.

В 2010 году власти ослабили правила и в инвестиции потекли заемные деньги. Маржинальный долг вырос в три раза с июня 2014 года, писал ранее Wall Street Journal. Он составлял почти 9%, самый высокий показатель в истории любого рынка.

Однако пузырь состоит не только из маржинального долга, но и из заемных средств, которые люди вкладывали в акции, обходя установленные правительством КНР правила. Это были рискованные долги и сделки.

3) Большинство китайских новых инвесторов не имеют даже среднего образования.

Розничные инвесторы в Китае составляют 85%, сообщает Reuters. 6% из них дажене умеют читать. Число инвесторов (90 млн. человек) превышает число членов Компартии Китая (88 млн. человек).

Есть вероятность, что потерявшие свои и чужие средства на фондовом рынке инвесторы начнут во всем обвинять руководство страны, которое подталкивало людей в бизнес. Пропажа более чем 80 млн. индивидуальных инвесторов может обернуться социальными проблемами в стране, полагает Bloomberg.

4) Правительство Китая пыталось остановить кризис, но потерпело поражение.

5) Фондовый рынок Китая велик, но он не настолько большой. По мнению экспертов, фондовый рынок играет незначительную роль в Китае. На нем оборачивается около трети ВВП, в развитых странах эта цифра превышает 100% ВВП. Менее 15% компаний, акции которых обращаются на фондовом рынке, могут оказать влияния на ситуацию в стране, но не нанесут существенного вреда гражданам в случае краха и роста цены на их продукцию.

Китайское правительство скрывает проблемы в экономике от внешних глаз, однако не может скрыть крах фондового рынка и общее замедление темпов роста экономики. Экономическая модель страны нуждается в модернизации, возможно, болезненной.

6) Глубокие проблемы: китайская экспортно-ориентированная модель экономики перестала работать.

7) Рост экономики замедлился – и это пугает Компартию Китая.

Официальный рост ВВП Китая с поправкой на инфляцию в 2014 году составил 7,4%, а в первом квартале 2015 года – +7%. Такой рост может показаться достаточным для любой страны, но не для Китая. 7% – минимум, необходимый, чтобы держать общество в стабильности.

8) Китайские лидеры не так монолитны внутри, как это может казаться снаружи. И у них уходит больше сил на регулирование экономики, чем многие думают.

9) Правительство КНР боится экономических проблем, которые могут привести к социальной напряженности.

10). Руководству Китая удавалось выйти из кризиса в прошлом.

11) Есть опасность для мирового сообщества потерять веру в правительство Китая.

Эд Ярдени:

Пузырь китайского фондового рынка

Китайцы, возможно, установили рекорд по накачиванию огромный пузырь фондового рынка в кратчайшие сроки. Это началось в прошлом году 21 ноября, когда Народный банк Китая снизил процентные ставки впервые за два года. Он сделал это, чтобы возродить экономический рост. Вместо этого, инвесторы и спекулянты рванули на фондовый рынок. В начале февраля Народный банк Китая понизил требования банка резервов. 2 марта Народный банк Китая снизил процентные ставки во второй раз за три месяца. 5 марта Народный банк Китая понизил ставки для коммерческих кредиторов на специальном краткосрочном инструменте кредитования.

Акции компаний, входящих в Индекс Shanghai-Shenzhen 300, взлетели на 107% с 21 ноября 2014 года до пика 8 июня 2015 года. С тех пор индекс упал на 32% и продолжает падение. Менее ликвидные акции компаний по Индексу MSCI выросли в юанях на 35% с 21 ноября 2014 года по 27 апреля 2015 года. С тех пор они упали на 21%. В прошлом году этот показатель был сильно зависел от цен на медь. При этом фьючерсы на медь остаются вблизи нижней отметки с июля 2009 года.

Последние шаги китайских чиновников по поддержке цены на акции, конечно, не могут возродить уверенность в фондовом рынке Китая. Почему кто-то захочет инвестировать в рынок, где правительство может запретить продажу?

Вчера агентство Bloomberg сообщило, что регулятор ценных бумаг Китая запретил крупным акционерам, корпоративным руководителям продавать контрольные пакеты акций в течение шести месяцев. Они пытаются остановить падение фондового рынка, которое уже стоило $3,5 трлн. Инвесторы с долей, превышающей 5%, должны сохранить свои позиции, говорится в заявлении Комиссии по регулированию ценных бумаг. Правила призваны охранять стабильность рынка капитала на фоне краха рынка ценных бумаг.

Если посмотреть на график, то с 25 июня регуляторы пытаются сделать все возможное, чтобы остановить неконтролируемое падение фондового рынка. И многое говорит за то, что кризис может ослабить уверенность в способности правительства управлять экономикой, которая и так значительно замедляется. Например, производство электроэнергии за последние 12 месяцев выросло на 3,5%, это самый малый рост с октября 2009 года.

Блог доктора Эдда

Яков Миркин:

Ужасы Венеры Милосской

Рынок нынче изнемогал. Рубль в рубище своем падал, слабея, до 57,7 к доллару. В ужасе, весь в поту, возвращался назад. Нефть сорвалась, пробуя ножками $55 за баррель, и отпрянула от безобразного вида своего, чуть приподнявшись.

Доллар помалу крепчал, как упырь, акции валились с ног, жизнь пела: «А я – величественное грозовое облако, идущее от горизонта!».

Все просело.

Великое безобразие потихоньку захватывает Европу, лишая ее аромата невинности, кусая заодно и матушку Россию. Пока за лодыжки, но ягодицы – все ближе.

Греки играют в развалины. Банки захлопнулись. Биржа со своим портиком заперта. Бегство капиталов – перекрыто. Все – за наличные. Банки опустошены, как кошельки. Магнаты скукожились. Коллапс.

ЕС – полная растерянность. Загнали в себя в волчью ловушку. Идти навстречу Греции? Это прецедент, уступка шантажу должника. За Грецией потянутся другие.

Не идти? Ночная тьма, полная неопределенности, в которой вспыхнуть можно, как огонь.

Чем хуже там, тем вдвойне хуже здесь в Москве. Притвориться дохлыми жуками не удастся. Европейский кризис прилетит и достанет.

Что ждать от греческих властей?

Ярче всего и логичней – параллельная евро валюта. Как бы она ни называлась – драхма или антик, бантик, или даже фантик с номиналом 000.

Последствия ужасны (взрывная инфляция), но Греция задышит.

Или просто драхма. Разорвать с еврозоной. Она не совместима характерами. Ею нарушены обеты супружеской верности…

И нам станет легче, потому что чем дольше этот муравейник будет дымиться, тем больше туч и сил небесных будет обрушиваться на бедный рубль, на замученные российские финансы, а через них – будет проникать в реальную экономику, которая и так тянет к свету свою исхудалую ручку.

Что дальше?

Пока в тайных вечерях не решится, что делать с греческой красавицей, пока не найдется хотя бы какое-то решение, с каждым днем будет становиться все хуже, и значит, в полной мере, из прохудившегося ведра, под названием российские финансы, будет лить все долу – вниз, вниз, вниз, а процент будет карабкаться – наверх, наверх, наверх.

Нынче мы – совершенная жертва европейских обстоятельств.

Если только не взорвем ситуацию и не выступим на сцену с российским кредитом Греции.

На этом кризисе можно потерять гораздо больше валютных резервов, чем стоит весь летний – к погашению – долг Греции.

Скотт Самнер:

Приветствуя ненависть

Греческий министр финансов Янис Варуфакис несколько месяцев назад написал в своем Twitter цитату Рузвельта 1936 года «Они единодушны в своей ненависти ко мне и я приветствую их ненависть», приписав, что высказывание актуально и для текущей ситуации.

Действительно, есть ряд поразительных сходств между Рузвельтом и Сириза. В июне 1933 года представители Рузвельта в Европе, пытались договориться о восстановлении фиксированных валютных курсов на мировой валютной конференции. Они почти пришли к соглашению, когда Рузвельт издал указ о благоприятных для страны гибких ставках, подставил своих представителей и взорвал конференцию. Звучит знакомо? Рузвельт получил удовольствие от оскорблении. По темпераменту Варуфакис чем-то на него похож.

Я большой поклонник политики девальвации Рузвельта, но я не поклонник Варуфакиса. Почему? Потому что рынок – часть монетарной политики, и они обеспечивают лучшие показатели вероятного эффекта политики потрясений.

В 1933 году элита Уолл-Стрит была в ужасе от замены золотого доллара на «резиновый» доллар. И все же американские цены на акции взлетели на возмутительном заявлении Рузвельта, например, когда он провалил WMC в конце июня. Греческий фондовый рынок был закрыт во время недавнего голосования (и остается закрытым), но греческие и европейские акции ответили отрицательно на информацию о том, что Сириза не желает сотрудничать с кредиторами, затем поднялись на надеждах на соглашение. Эти контрастные реакции рынка, вероятно, говорят нам, что есть небольшие, но важные различия между США в 1933 году и Греции сегодня.

Чтобы завершить на справедливой и сбалансированной ноте:

1. Рынок, вероятно, также приветствует попытки договориться со стороны кредиторов.

2. То, что Рузвельт был прав, когда все думали, что он был неправ, должно настораживать желающих осудить греческую ситуацию. Вполне может быть, что Варуфакис был прав, а я ошибаюсь.

P.S. В период с середины апреля по середину июля 1933 года американские акции резко росли в золоте, несмотря на быстрое обесценивание доллара США по отношению к золоту.

Андрей Нечаев:

Чуткий индикатор

Рынок жилья один из наиболее чутких индикаторов состояния деловой активности и инвестиционных процессов в стране. Его обвальное падение в крупных городах красноречивое свидетельство того, что пик кризиса далеко еще не пройден вопреки утверждениям некоторых наших начальников.

Максим Авербух:

Эти люди руководят экономикой России

1. Прогнозы цены на нефть главы «Лукойла» Вагита Алекперова: 6 января 2015 года глава «Лукойла» предсказал падение цены на нефть до $25

28 мая 2015 года Алекперов предрек подорожание нефти до $75

18 июня 2015 года Алекперов спрогнозировал сохранение цены на нефть в $60-70

Справка: ЛУКОЙЛ в 2014 году добыл 97,2 млн. тонн, в том числе добыча в России составила 86,3 млн. тонн.

2. Прогнозы цены на нефть главы «Роснефти» Игоря Сечина:

5 июня 2009 года. Цена на нефть Brent на мировом рынке – $67,77 за баррель.

Это [снижение инвестиций в геологоразведку и производство] не может не привести к сокращению производства, что, в свою очередь, приведет в автоматическом режиме к увеличению стоимости нефти. И прогноз, высказанный министром нефти Саудовской Аравии в $150 за баррель, через два-три года может оказаться реалистичным.

21 июня 2013 года. Цена на нефть – $100,36 за баррель.

Среднегодовые цены на нефть в 2010 году в $80 за баррель не помешали мировой экономике обеспечить рекордный годовой рост в 5,2%. Даже в 2011–2012 годах при средних ценах порядка $110 мировая экономика росла более, чем на 3% в год. Цена на нефть не является существенным сдерживающим фактором роста. […]

Очевидно, что существует предел роста нефтяных цен и издержек, затраты других отраслей, когда повышение цен сможет становиться тормозом для развития других отраслей экономик. Эмпирически этот предел нащупывался уже трижды. По мнению наших экспертов, это было в 1980-м, 2008-м и 2011 годах. В сопоставимых ценах это приблизительно $120 за баррель, иногда даже выше. […] Уровень цен, превышающий $120, не принимается мировой экономикой.

В целом, [сейчас] ценовая ситуация сбалансирована, обоснованных причин для дальнейшего роста мировых цен на нефть не видно, однако еще меньше оснований ожидать их сколько-нибудь существенного падения.

24 мая 2014 года. Цена на нефть – $110,1 за баррель.

В отношении важнейшего показателя – цены на нефть – действуют факторы в пользу их определенной стабильности в диапазоне $90-110 за баррель. При росте напряженности и соответствующих рисков возможно превышение как верхней, так и нижней границы этого диапазона.

29 сентября 2014 года. Цена на нефть – $95,7 за баррель.

Ниже $90 за баррель цена на нефть не упадет. Это связано с рядом факторов. Но и 90 – хорошая цена. Она позволяет работать.

28 ноября 2014 года. Цена на нефть – $71,89 за баррель.

Я считаю, что в среднем по итогам 2015 года цена может колебаться от $70 до $75. Первая половина года будет достаточно тяжелой, как представляется, в связи с влиянием ситуативных факторов, таких, как, например, хеджирование независимыми производителями сланцевой нефти цены на нефть в американских банках. Но этот фактор временный.

16 февраля 2015 года. Цена на нефть – $60,33 за баррель.

Если посмотреть на фундаментальные рыночные факторы, то, вероятно, цены скоро восстановятся до уровня в $60-80 за баррель […] Но если рынок будет деформирован и восстановление цен займет дольше времени, чем должно, многие добывающие продукты будут законсервированы, и тогда цены поднимутся до $90-110 или даже выше.

17 июня 2015 года. Цена на нефть – $61,3 за баррель.

Не только цена на нефть повлияла на нашу капитализацию [«Роснефти»], но и санкции, которые ограничили наш доступ к международным финансовым ресурсам. […] Цена на нефть будет расти.

Справочно: добыча жидких углеводородов «Роснефтью» в 2014 году составила 205 млн. тонн.

3. Прогнозы и соображения главы «Газпрома» Алексея Миллера:

1. 10 июня 2008 года (до начала падения цены на нефть в 4 раза – 34 дня).

Алексей Миллер, выступая накануне на Европейском деловом конгрессе, заявил, что «цены на нефть в ближайшем будущем достигнут $250 за баррель».

2. 10 июня 2010 года.

«Следующий миф, с которым надо разобраться — это утверждение о том, что конкуренция со стороны сжиженного природного газа вытесняет трубопроводный газ с европейского рынка».

3. 26 января 2012 года.

“Так называемая революция сланцевого газа — это американский «Голливуд»”.

Алексей Миллер возглавил Газпром в мае 2001 года.

В 2000 году Газпром добыл 523 млрд. кубов газа.

В 2014 году Газпром добыл 444 млрд. кубов газа.

Елена Холодни:

Сколько стоят $100

Деньги ценятся в разных штатах по-разному. Налоговый фонд выпустил схему, показывающую относительную величину $100 в каждом штате по сравнению со средним значением по стране, используя данные Бюро экономического анализа.

В дорогих штатах типа Нью-Йорка, вы можете позволить себе сравнительно меньше, чем в среднем; в менее дорогих штатах, например Миссисипи, вы можете купить относительно больше.

«Региональные различия цен поразительно большие. Реальная покупательная способность на 36% больше в штате Миссисипи, чем в округе Колумбия», – говорится в отчете Налогового фонда. «Другими словами: по этому показателю, если у вас есть $50 тыс. после налоговых поступлений в штате Миссисипи, вам понадобится $68 тыс. в округе Колумбия после уплаты налогов на прибыль, чтобы позволить себе тот же общий уровень жизни».

Налоговый фонд

Штаты с наибольшей относительной стоимостью $100:
Миссисипи ($115,21)
Арканзас ($114,29)
Южная Дакота ($114,16)
Алабама ($114,03)
Западная Вирджиния ($113,12)

Штаты с наименьшей относительной стоимостью $100:
Округ Колумбия ($84,96)
Гавайи ($86,06)
Нью-Йорк ($86,73)
Нью-Джерси ($87,34)
Калифорния ($89,05).

София Симонова , Банкир.Ру